而作为空头大本营的5月合约，节后并未如市场预计的一路下挫，而是横盘整理怎样加杠杆买股票，并于本周突破了40日均线的关键技术点位后，打开了短期的上涨局面。但近月受3-4月开产蛋鸡的供应压力，现货疲软，期价上涨空间依旧有限。

因预计巴西和欧盟的糖产量降幅(135万吨)多于泰国产量的增幅(80万吨)，ISO(囯际糖业组织)将全球2018/2019榨季糖市供应过剩量预估由217万吨调降至64.10万吨。短期，消息面利好原糖价格。但国际糖市仍面临主产国的增产与出口压力。巴西贸易部数据显示，2月该国共计出口糖120.09万吨，同比减少约16.23%，为2015年以来同期最低水平；2018/2019榨季巴西累计出口糖1883.6万吨，同比减少27.72%。印度政府采取调升糖出厂基准价由29卢比/千克至31卢比/千克，并向食糖行业提供为期一年的105.4亿卢比(1.48亿美元)的贷款利息等政策，来对冲利润倒挂背景下的糖销售与蔗款兑付压力；同时，为达到有效去库存的目的，政府为糖厂分配累计500万吨的出口配额并提供出口补贴，但当前榨季该国糖厂仅签订约200万吨糖出口合同，远低于政府下达的强制性配额总额。此外，泰国增产的步伐依旧没有停止，在2018/2019榨季，截至2月15日累计产糖858.95万吨，同比增加17%。因此，各主产国的出口与库存压力短期内不会消失。

美国6月CPI数据提振9月降息预期，港股三大指数今日再度强势，恒指成功站上万八大关。截止收盘，恒生指数涨2.59%或461.05点，报18293.38点，全日成交额1194.32亿港元；恒生国企指数涨2.52%，报6532.63点；恒生科技指数涨2.32%，报3782.08点。全周来看，恒指累涨2.77%，国指累涨2.36%，恒科指累涨5.15%。

安信国际指出，美国昨晚公布的通胀数据令人鼓舞，不过，美股并没受惠于良好的通胀数据。后市展望，从昨晚美股的“板块轮动”现象来看，配合降息预期升温，资金有机会也轮动到落后的港股。国泰君安认为，经济政策不确定性下降，海外降息趋势确定，港股将震荡向上。

蓝筹股表现

龙湖集团(00960)领涨蓝筹。截至收盘，涨8.39%，报11.52港元，成交额1.71亿港元，贡献恒指3.44点。今年上半年，龙湖在全国43座城市共计交付121个项目，约5万套品质住宅，20%项目实现提前一个月以上交付。交银国际指出，楼市进入政策效果兑现期。短期内，在放宽政策密集出台的情况下，或有望迎来重估的交易机会。

其他蓝筹股方面，恒基地产(00012)涨7.59%，报23.4港元，贡献恒指3.92点；李宁(02331)涨7.42%，报16.22港元，贡献恒指4.23点；华润电力(00836)跌2.61%，报22.4港元，拖累恒指1.86点；东方海外国际(00316)跌1.12%，报115港元，拖累恒指0.28点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股多数走高，美团、京东涨近5%，阿里巴巴收涨近4%。“奥运效应”有望催化运动鞋服消费；体育用品股走势强劲；楼市进入政策效果兑现期，内房股全天走强；受惠于美联储降息预期提升，香港地产股多数上涨；猪肉概念股、餐饮股、医药股、内银股等纷纷走高。另一边，哈马斯初步通过停火提议，航运股延续跌势；黄金股高开后下挫；半导体、苹果概念股、电力股等疲软。

1. 内房股全天强势。截至收盘，世茂集团(00813)涨14.29%，报0.8港元；新城发展(01030)涨9.35%，报1.52港元；龙湖集团(00960)涨8.39%，报11.52港元；雅居乐集团(03383)涨7.84%，报0.55港元。

中指研究院日前发布2024上半年中国房地产企业交付规模排行榜。榜单显示，15家企业交付套数超2万套，碧桂园、绿地控股、万科、中海地产、绿城中国、融创中国、新城控股、龙湖集团等8家企业交付套数超5万套，居首的碧桂园交付规模更是达到15.45万套。交付规模排名前十的房企，合计交付套数超过67.6万套。方正证券指出，517新政明确了中央稳地产的决心，各能级城市加速跟进，政策释放效果已于成交端有所体现。展望后市，保交房步入攻坚时刻，目标达成亟需多端政策发力呵护，新一轮政策释放已开启，看好地产持续修复。

2. 医药股继续走高。截至收盘，康诺亚-B(02162)涨5.85%，报34.4港元；诺诚健华(09969)涨5.2%，报5.06港元；康方生物(09926)涨4.96%，报40.2港元；金斯瑞生物科技(01548)涨4.38%，报10港元。

美国6月CPI超预期放缓，9月降息概率冲至近90%。太平洋证券指出，未来随着美联储加息周期结束，流动性逐步宽松有望带来投融资回暖，海外需求将先于本土需求改善。此外，《全链条支持创新药发展实施方案》近期出台释放积极信号。东吴证券认为，具体条款有望近期落地，叠加创新药板块处于历史相对底部位置，下半年有ESMO大会、WCLC大会、医保谈判、创新药出海预期等多重催化，创新药板块有望走强。

3. 内银股表现亮眼。截至收盘，招商银行(03968)涨4.71%，报35.6港元；农业银行(01288)涨2.96%，报3.48港元；工商银行(01398)涨2.75%，报4.48港元；中国银行(03988)涨2.57%，报3.59港元。

根据多家上市银行公告，本周将有包括交通银行、邮储银行、建设银行、招商银行等在内的12家银行进行分红，合计派发A股现金红利超过1300亿元。整体看来，41家有分红方案的上市银行大多集中在6月、7月完成派发，而从此前年报披露数据来看，今年六家国有大行分红金额将高达4133.41亿元。

华福证券指出，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。往后看，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

4. 航运股延续跌势。截至收盘，中远海能(01138)跌3.72%，报9.07港元；中远海控(01919)跌3.52%，报11.5港元；中远海发(02866)跌1.96%，报1港元；东方海外国际(00316)跌1.12%，报115港元。

7月11日，集运欧线期货主力08合约与次主力10合约低开低走，多个合约跌停。大和研报指出，哈马斯接受停火协议将令中东局势在短期内得以改善，市场预期若成事，航运价格可能会恢复至红海航线受阻前水平。大和指，由于航运股的股价一直受到运价大幅上涨的支持，虽然航运价格未必会即时回落，但最新事态发展预期仍会对航运企业的股价构成较大压力，投资者预期会率先获利离场，中远海控、东方海外及海丰国际料进一步受压。

5. 黄金股冲高回落。截至收盘，山东黄金(01787)跌2.59%，报16.54港元；中国黄金国际(02099)跌2%，报51.45港元；紫金矿业(02899)跌0.23%，报17.58港元。

昨晚美国公布6月通胀数据，整体和核心CPI均明显低于市场预期，数据公布后，利率期货完全定价9月降息。隔夜黄金、白银短线走高，现货黄金突破2400美元/盎司关口，为5月22日以来首次。受此消息刺激，黄金股早盘集体高开，但随即大幅下挫，山东黄金领跌板块其他成分股。

山东黄金昨日公布，预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币12.50亿元至人民币14.50亿元，同比增加42.07%到64.81%。摩根士丹利指出，剔除一次性影响后核心净利润将同比增长45%至68%，达到12.8亿至14.8亿元人民币，意味着次季盈利将在5.5亿至7.5亿元之间，同比持平或录得下跌，表现令人失望。

热门异动股

1. 长江基建集团(01038)显著走高。截至收盘，涨6.37%，报49.25港元。

长江基建集团发布公告，公司不时考虑及评估不同的策略性机遇，为股东创造最大价值。目前正在考虑的机遇之一，是在不进行任何集资的情况下，将公司股份在海外证券交易所(例如伦敦证券交易所)进行潜在第二及额外上市。

2. 舜宇光学(02382)逆势上扬，截至收盘，涨3.84%，报50.05港元。

里昂表示，舜宇光学科技今年上半年主要手机及车载产品出货量表现稳固，同时对盈利敏感度较高的手机摄像模组业务产品组合和毛利率均有所改善，憧憬公司中期业绩稳固，料其将发盈喜。

3. 中国铝业(02600)发布盈喜，截至收盘，涨3.77%，报5.5港元。

花旗发布研究报告称，公司预测今年中期纯利将达65亿至73亿元人民币，即同比增长90%至114%，达到该行全年预测的72%至81%，以及市场普遍预期的71%至80%，胜于预期。予其“买入”评级，目标价7.88港元。

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• 07.12